Hur Pelotons John Foley cyklade förbi avslag för att bygga ett tekniskt kunnigt, spelförändringsföretag

Välkommen till Fit for Business, en ny kolumn från Well+Goods medgrundare och förläggare Alexia Brue. Varje vecka tar hon dig bakom kulisserna med de mest framgångsrika hälsosamma företagarna runt om i världen, så att du kan lära dig vad som inspirerar dem, vad som utmanar dem och hur det är att arbeta i (blomstrande) wellnessutrymme.

Den här veckan sitter hon ner med John Foley, VD för det tekniska kunniga butikscykelföretaget Peloton.

Jag träffade först John Foley i början av 2013, då företaget bestod av bara honom och några få ingenjörer som arbetade på ett skrubbigt loftutrymme i New York Citys plaggdistrikt. De hade knappt en prototyp, men det tog inte en kristallkula för att förutsäga att Peloton skulle bli stor.

Nästan fyra år senare har företaget samlat in 120 miljoner dollar, öppnat utställningsrum över hela landet och en studio i New York City, utvecklat ett hängivet virtuellt samhälle (som inkluderar Christie Brinkley och Ayesha Curry) och närmar sig hushållsnamnstatus. Foley, som är lika passionerad visionär som du någonsin kommer att möta, har omgiven sig med betrodda kollegor från sina dagar på medieföretaget IAC, och tillsammans tävlar de för att revolutionera hur människor tränar hemma.

Men som med många nystartade företag har det inte varit en helt smidig åktur här, jag pratar med ledaren för den hemma-fitnesspaketet om att perservera inför "nej", vikten av att omge dig själv med en stark lag och mer.

Var kom din inspiration för att starta Peloton ifrån?

Min fru Jill och jag arbetar båda och vi har två små barn. Liksom de flesta föräldrar har vi många krav på vår tid-men vi älskar också att försöka arbeta fitness i vår vardag. Vi älskar särskilt instruktörsledda gruppkonditionskurser, eftersom de är roliga, effektiva och effektiva. Innan Peloton -cykeln innebar det att vi var tvungna att ta reda på hur vi reserverade en cykel i en klass vid rätt tidpunkt, rätt plats och med rätt instruktör; Hur man samordnar att komma till den klassen, vilket ofta innebar att få en barnvakt och alltid inkluderade restiden båda vägarna till studion; Och hur man betalar för den klassen, något som blev ekonomiskt betungande eftersom vi båda ville ta flera klasser i veckan. Så inspirationen kom från en enkel tanke: ”Det måste finnas ett bättre sätt!" Och där var ett bättre sätt. Pelotoncykeln föddes.

Vad som skiljer peloton från allt annat där ute?

Pelotoncykeln har effektivt skapat en ny kategori av produkt. Det finns cyklar som du kan köpa till ditt hem. Med dessa cyklar stirrar du antingen på en vägg i källaren eller potentiellt titta på TV för att distrahera dig själv från träningen. Och det finns instruktörsledda inomhuscykelklasser i studior som är mycket motiverande och övertygande, men logistiken och priset till att konsekvent komma till dessa studior blir svårt för upptagna par, särskilt par med barn. Peloton slog samman dessa två kategorier. Vi tillåter dig att ta live eller on-demand högenergi, instruktörsledda, gruppkonditionsklasser från ditt eget hem, när du vill. Det finns inget liknande i världen.

Att locka talang är alltid en utmaning. Hur övertygade du människor att gå med i Peloton när du var lite mer än en dröm och några skisser?

Du har rätt, att locka och behålla världens bästa talang är massivt viktigt och mycket svårt. På Peloton har vi alltid placerat vårt team och vår talang som vår främsta prioritet. Intressant att inte överraskande starta teknikföretag drar nytta av en självvalsförskjutning där människor som gillar att ta risker, som gillar att ta på sig utmaningar, som gillar att lösa hårda problem och som närmar sig tvetydighet med spänning är de människor som slutar på företag som Peloton. Jag hade turen att veta många av dessa människor från mina dagar på IAC. Under de första månaderna kallade jag Tom Cortese, Hisao Kushi, Yony Feng och Graham Stanton, och var och en av dem var glada över att ta itu med de enorma utmaningar som att bygga Peloton som presenterades. Utan dessa likasinnade medgrundare och deras odödliga "kan göra" attityder, skulle Peloton aldrig ha kommit från marken.

Hur bestämde du dig för att starta upp verksamheten, söka ängelinvesterare eller ta VC -pengar?

Oy vey. Detta är svårt för mig att svara utan expletives. Att samla in pengar för Peloton var väldigt, väldigt hårt. Jag vet att du hör detta från nästan alla företagare, men jag tror att insamlingsprocessen för Peloton skulle konkurrera med alla. Och på grund av kapitalkraven för att bygga hårdvaruplattformarna--Bike och surfplatta-liksom den fysiska tv-streaming-studion, var Bootstrapping inte ett alternativ.

Under de första två åren kunde vi inte få någon institutionell investerare-venture kapitalist eller på annat sätt-för att ge oss pengar; Jag slog ungefär 400 institutioner och fick 400 "nej tack."Så jag flyttade till att slå tusentals potentiella ängelinvesterare. Massor av platser varje vecka, i två år. Detta ledde till 104 ängelinvesterare som representerade de första 10 miljoner dollar för att få Peloton igång.

"Vem byggde Peloton när jag var på väg 70 procent av de första två åren? Mina medgrundare, inte jag "

Slutligen såg en supersmart, visionär ung investerare vid namn Lee Fixel på Tiger Global något som andra inte gjorde. Därefter ledde Tiger Global vår serie B. Spola framåt ytterligare två år och hundratals andra institutionella platser och hundratals fler "noes"-vi har nu ytterligare två fantastiska kapitalpartners i True Ventures och L Catterton. De behövde lite övertygande, eftersom de delar visionen för vad Peloton kommer att bli.

Och tillbaka till vikten av talang och ditt team .. . Som byggde Peloton när jag var på väg 70 procent av de två första åren? Mina medgrundare, inte jag.

Kan du berätta om ett viktigt beslut du fattade som var en vändpunkt för Peloton, men som uppriktigt sagt kunde ha gått något sätt?

Absolut. Det var en vändpunkt särskilt som kommer att tänka på. Under de första två åren hade vi 10-12 mestadels mjukvaruingenjörer i ett litet kontor som bygger kärnpelotonplattformarna. Vi hade inte pengarna och det var inte riktigt vettigt att anställa försäljnings- och marknadsföringsfolk förrän vi hade en produkt att sälja.

Först trodde vi att Kickstarter kan vara ett bra ställe att ta ett gäng förbeställningar för cykeln. Men efter en något nedslående Kickstarter-kampanj (så sålde vi bara 200 cyklar till människor som vi kände!), vi var tvungna att ta reda på hur man säljer den här produkten. Men återigen hade vi inte försäljnings- och marknadsföringsfolk ombord och vi hade fortfarande inte pengar för att anställa dem.

"Vi kommer ofta in för att arbeta och trycka så många stenar som möjligt och hoppas att momentum kommer att bygga och vi kommer att skapa ett lavin"

Så Tom Cortese och Ryan Engel, två av mina mest skrämmande kollegor, gick på en kampanj för att hitta en plats att starta en pop-up-butik. De landade på den korta kullarna i New Jersey. För att vara säker hade vi ingen aning om huruvida detta var en bra idé eller inte. Men vi spenderade mycket lite pengar på 15 000 dollar för att bygga ut det och vi tecknade ett mycket kort hyresavtal (fyra månader) för att inte avslöja företaget och slösa pengar om butiken inte fungerade. Vår lätta finansiella modell visade att vi skulle vara glada om vi sålde en cykel per dag som lät som mycket för mig, så jag var inte optimistisk.

Efter några långsamma veckor började vi sälja fyra till fem cyklar om dagen! Vi var över månen. Vi sätter våra hjärtan och själar i att bygga denna produkt och människor gillade Det! De ville ha den här nya kategorin av produkt. Det var en mycket viktig vändpunkt för företaget, eftersom den offline detaljhandelsmodellen fungerade för oss.

Vad är det bästa råd du har fått?

Jag tror att det är en fantastisk plats att vara en entreprenör i wellnessutrymmet. Det finns massiv bakvind för oss alla. Människor över hela världen börjar leva hälsosammare liv; Dagarna med att röka cigs, äta cheetos och dricka Coca-Cola är över för en allt större del av befolkningen.

Det finns många råd som har hjälpt oss att hålla fokus och driva igenom motgångar och utmaning på Peloton. Här är få som kommer till minnet:

”Låt inte perfekt vara goda fienden.”

Det här är förmodligen den vi säger mest på Peloton.

”Lavinen börjar med en sten.”

Vi kommer ofta in för att arbeta och trycka så många stenar som möjligt, i hopp om att momentum kommer att bygga och vi kommer att skapa en lavin. Även om det låter lite trite kommer saker som detta ofta att komma i huvudet och hålla dig igång.

”När du går igenom helvetet ... fortsätt.”

Detta är en av mina favoriter från Churchill. Och jag behövde det ibland! När du går igenom helvetet vill du definitivt inte stanna där, så fortsätt.

”Ibland måste du råna några bensinstationer på väg till det perfekta brottet.”

Att bygga företag från början är ofta inte så vackert som du vill. Det är svårt, och ibland måste du fatta beslut som utomstående kommer att ifrågasätta eftersom [dessa val är] ovanliga, förvirrande och inte perfekt. Men det är sällan så rent och rakt på en väg som du skulle ha velat. Omfamna de kurvor du kan behöva ta och bara fortsätta i den allmänna rätt riktningen.

En företags ägares to-do-lista är alltid lång. Vänligen dela ditt favoriteffektivitetshack.

Det överlägset mest effektiva hacket är att släppa taget. Lita på dina grundare och ditt team. Ge dem autonomi. Söndra och erövra. Slap high-fives i hallen. Sitt inte i samma möte med någon som kan representera dina tankar. Om du verkligen ger alla full autonomi för att göra sin bit av pusslet kommer de att vara lyckligare, verksamheten kommer att röra sig snabbare och ditt liv kommer att vara hanterbart. Men återigen kan du bara göra detta om du har ett team som är smartare och bättre än du. Det är nyckeln till Pelotons framgång till datum-vårt team är i världsklass och vi delar mycket effektivt och erövrar.

Alla vill veta: Har du några öppna positioner?

Vi har massor av öppna positioner! Särskilt inom mjukvaruteknik i New York City. Men vi har jobb runt om i landet vid denna tidpunkt också. Mer information här!

Peloton är ett perfekt exempel på den blomstrande svettekonomin-här varför wellness är så stora företag just nu.